ETFs gelten als einfach, günstig und hochrentabel, doch viele Privatanleger bleiben hinter den durchschnittlichen Marktrenditen zurück. Das Handelsblatt analysiert, warum Sparer trotz des Potenzials breit gestreuter börsengehandelter Indexfonds oft scheitern und welche acht teuren Verhaltensfehler dafür verantwortlich sind.

Die wichtigsten Fakten im Überblick

Die Autoren Markus Hinterberger und Andreas Neuhaus stellen in ihrer Handelsblatt-Analyse ein bekanntes Paradox in den Mittelpunkt: Das Produkt funktioniert, der Mensch davor oft weniger. Die Kernaussagen:

Historische Rendite: Breit gestreute Indexfonds erzielten in der 10-Jahres-Betrachtung oft 7 bis 8 % pro Jahr. Das ist ein Rückblick und keine Zusage für die Zukunft.
Renditelücke: Viele Privatanleger erreichen diese Marktrendite nicht.
Hauptursache: Kursschwankungen verleiten zu unüberlegtem Handeln, etwa hektischem Kaufen und Verkaufen in Krisenzeiten.
Empfehlung: Ein monatlicher ETF-Sparplan auf einen marktbreiten Index, zum Beispiel einen Welt-Aktien-ETF, über einen Online-Broker, der automatisiert und langfristig läuft.

Historische Jahresrendite breiter Indexfonds (10 Jahre)	oft 7 bis 8 % p.a., laut Handelsblatt
Fondsrendite vs. Anlegerrendite (USA, 10 Jahre bis Ende 2024)	8,2 % vs. 7,0 % p.a.
Renditelücke laut Morningstar	1,2 Prozentpunkte pro Jahr
Anteil der entgangenen Rendite	rund 15 %

Quellen: Handelsblatt-Analyse (Hinterberger, Neuhaus), Morningstar-Studie „Mind the Gap" 2025 (US-Fonds und US-ETFs), Marktrecherche (30.10.2026). Historische Renditen sind keine Garantie für die Zukunft. Alle Angaben ohne Gewähr.

Warum Sparer hinter dem Markt zurückbleiben

Die Analyse nennt acht Fehler. Wir geben hier nicht die Liste der Autoren wieder, sondern ordnen ein, welche Verhaltensmuster aus Capitalo-Sicht beim ETF-Sparen typischerweise Rendite kosten:

Panikverkäufe: Wer nach einem Kurssturz verkauft, macht Buchverluste endgültig und verpasst häufig die Erholung.
Market-Timing: Den perfekten Einstiegszeitpunkt abzuwarten, führt oft dazu, dass Geld monatelang ungenutzt liegt.
Performance-Jagd: ETFs, die zuletzt stark gelaufen sind, werden spät gekauft, oft kurz vor einer Gegenbewegung.
Depot-Wildwuchs: Viele Themen- und Branchen-ETFs überschneiden sich und erhöhen eher das Klumpenrisiko als die Streuung.
Unterbrochene Sparpläne: Wer in schwachen Phasen pausiert, kauft genau dann nicht, wenn die Kurse niedrig sind.
Unterschätzte Kosten: Ordergebühren, Spreads und häufiges Umschichten summieren sich über die Jahre.

Einordnung: Was die Renditelücke in Euro bedeutet

Dass das kein Bauchgefühl ist, zeigt die Morningstar-Studie „Mind the Gap" 2025. Für den 10-Jahres-Zeitraum bis Ende 2024 erzielten Fonds und ETFs in den USA im Schnitt 8,2 % pro Jahr, die Anleger selbst hingegen nur 7,0 %. Die Lücke von 1,2 Prozentpunkten entsteht vor allem durch den Zeitpunkt von Käufen und Verkäufen. Laut Capitalo-Analyse ist das Muster auf Deutschland übertragbar, auch wenn die Studie US-Daten auswertet.

Szenario: 100 Euro im Monat, 20 Jahre	Annahme	Depotwert (gerundet)
Eingezahltes Kapital	ohne Rendite	24.000 Euro
Disziplinierter Sparplan	7,0 % p.a.	rund 51.000 Euro
Mit 1,2 Prozentpunkten Renditelücke	5,8 % p.a.	rund 44.600 Euro

Rechenbeispiel von Capitalo: gleichbleibende Jahresrendite, monatliche Einzahlung, vor Kosten und Steuern. Reale Kurse schwanken stark. Keine Garantie, keine Anlageberatung.

Rechnerisch entstehen so rund 6.500 Euro Unterschied, allein durch Verhalten und nicht durch die Produktwahl. Allerdings gilt auch: Selbst wer alles richtig macht, muss zwischenzeitliche Verluste von 30 % und mehr aushalten können. Aktien-ETFs sind keine sichere Geldanlage, und niemand weiß, ob die nächsten 20 Jahre ähnlich verlaufen wie die letzten.

Was das für dich bedeutet

Die gute Nachricht: Die meisten Verhaltensfehler lassen sich mit einem einfachen Setup umgehen. So gehst du vor:

Reserve zuerst: Lege drei bis sechs Monatsausgaben auf Tagesgeld, damit du in einer Krise nicht verkaufen musst.
Online-Broker wählen: Achte auf kostenlose Sparpläne, keine Depotgebühr und eine große Auswahl an Welt-ETFs.
Marktbreit investieren: Ein Welt-Aktien-ETF auf einen breiten Index reicht als Basis. Mehr ETFs bedeuten nicht automatisch mehr Streuung.
Automatisieren: Richte einen monatlichen Sparplan ein, der direkt nach dem Gehaltseingang ausgeführt wird.
Schwankungen aussitzen: Schau seltener ins Depot und triff keine Entscheidungen an Tagen mit roten Schlagzeilen.

Tipp: Schreib dir vorab auf, warum du investierst und wie lange. Dieser Satz hilft dir, wenn der Markt um 20 % fällt.

Der Ansatz passt zu dir, wenn du mindestens zehn bis 15 Jahre Zeit hast und regelmäßig einen festen Betrag erübrigen kannst. Weniger geeignet ist er für Geld, das du in den nächsten Jahren sicher brauchst.

Fazit

Breit gestreute ETFs haben in der Vergangenheit oft 7 bis 8 % pro Jahr erzielt, doch viele Sparer verschenken einen Teil davon durch hektische Entscheidungen. Ein automatisierter Sparplan auf einen Welt-Aktien-ETF und die Bereitschaft, Kursschwankungen auszuhalten, sind laut Handelsblatt und Capitalo-Einordnung der wirksamste Schutz vor der Renditelücke.

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Alle Angaben ohne Gewähr. Keine Anlageberatung.