Vermögensverwaltung Kosten: Was Robo-Advisor und klassische Verwalter verlangen

Vermögensverwaltung Kosten auf einen Blick

Eine Vermögensverwaltung kostet in Deutschland bei den 13 digitalen Angeboten im Capitalo-Vergleich 0,56 % bis 0,98 % des Vermögens pro Jahr, bei klassischen Verwaltern beginnt allein der Einstieg bei 100.000 EUR. Die Prozentzahl klingt klein. In Euro und über Jahre gerechnet entscheidet sie darüber, wie viel von deiner Rendite bei dir bleibt. Hier liest du, woraus sich die Kosten zusammensetzen, wo Umsatzsteuer und Staffeln das Bild verändern, was klassische Verwalter verlangen und warum das Finanzamt bei den Gebühren nicht mitspielt.

Was kostet ein Robo-Advisor?

Ein Robo-Advisor kostet in Deutschland im Referenzfall 0,56 % bis 0,98 % pro Jahr, gerechnet für 25.000 EUR Einmalanlage plus 200 EUR im Monat bei ausgewogenem Profil und inklusive Fondskosten. Die niedrigsten Gesamtkosten haben Whitebox mit 0,56 %, quirion Digital und Raisin mit je 0,65 %. Am oberen Ende liegt comdirect cominvest mit 0,98 %.

In Euro sieht die Spanne so aus:

Die Tabelle rechnet mit dem Satz des Referenzfalls durch; ab 50.000 EUR und 100.000 EUR greifen bei sieben Anbietern Staffeln, die den Satz senken (siehe unten). Welcher Anbieter welche Gesamtkosten, Mindestanlage und Sparrate hat, steht mit Capitalo Score im Robo-Advisor Vergleich.

Servicegebühr und Fondskosten: die zwei Kostenblöcke

Die Gesamtkosten eines Robo-Advisors bestehen aus zwei Blöcken: der Servicegebühr des Anbieters mit 0,35 % bis 0,90 % und den Fondskosten der ETFs mit 0,11 % bis 0,26 % pro Jahr.

Zwei Kosten stehen in keiner Tabelle: Beim Kauf und Verkauf von ETFs entsteht ein Spread, die Differenz zwischen An- und Verkaufskurs. Er ist bei breiten Welt-ETFs klein, kostet aber bei jedem Rebalancing. Und wer die Servicegebühr per Anteilsverkauf bezahlt, wie fintego halbjährlich, realisiert dabei kleine Gewinne, die steuerpflichtig sind. Was ein Robo-Advisor genau tut, erklärt der Ratgeber Was ist ein Robo-Advisor?

Umsatzsteuer: inklusive oder zuzüglich?

Acht der 13 Anbieter nennen ihre Servicegebühr inklusive 19 % Umsatzsteuer, fünf lassen offen, ob die Steuer enthalten ist: ING Smart Invest, Ginmon, Scalable Wealth, Raisin und UnitPlus. Das ist kein Detail. Aus 0,75 % Gebühr werden mit Umsatzsteuer 0,89 %, die Gesamtkosten von ING und Scalable stiegen von 0,87 % auf 1,01 %. Bei klassischen Verwaltern ist „zuzüglich Mehrwertsteuer" die Regel: Flossbach von Storch weist darauf hin, dass die Steuer in den genannten Kosten enthalten sein oder zusätzlich in Rechnung gestellt werden kann, das VZ VermögensZentrum nennt seine Gebühr ausdrücklich zuzüglich Mehrwertsteuer.

Staffeln: Wann die Gebühr sinkt

Bei sieben der 13 Robo-Advisor sinkt die Servicegebühr mit dem Anlagebetrag, bei sechs bleibt sie bei jedem Vermögen gleich.

Ohne Staffel rechnen quirion Digital, Whitebox, bevestor Select, UnitPlus AktienPlus, VisualVest und comdirect cominvest. Hierbei gilt: Eine Staffel lohnt sich nur, wenn du die Schwelle auch erreichst. Bei 25.000 EUR ist Whitebox mit 0,35 % Pauschalgebühr günstiger als jeder gestaffelte Anbieter, ab 50.000 EUR liegt growney mit 0,38 % Gebühr plus 0,13 % Fondskosten, also 0,51 % Gesamtkosten, sogar darunter.

Was kostet eine klassische Vermögensverwaltung?

Eine klassische Vermögensverwaltung beginnt bei der Deutschen Bank ab 250.000 EUR, bei Flossbach von Storch ab 100.000 EUR, und die Gebühr wird individuell vereinbart. Das VZ VermögensZentrum nennt als Beispiel 0,7 % bis 1,4 % pro Jahr je nach Anlagekapital, zuzüglich Mehrwertsteuer. Flossbach von Storch listet auf, was alles anfallen kann: das Honorar des Verwalters (Management Fee), Depot- und Kontoführung, Produktkosten der Fonds und bei manchen Verwaltern eine Gewinnbeteiligung oder Erfolgsvergütung.

Zwei Unterschiede zum Robo-Advisor fallen auf. Erstens kommen die Kosten häufiger in mehreren Posten statt als eine Pauschale, Depotgebühr und Erfolgsbeteiligung können die Prozentzahl auf der Rechnung deutlich übersteigen. Zweitens setzen klassische Verwalter oft aktiv gemanagte Fonds oder Einzeltitel ein, deren Produktkosten über denen von ETFs liegen. Davon zu trennen ist die Vermögensberatung: Dort bekommst du Empfehlungen und entscheidest selbst, die Deutsche Bank bietet sie ab 500.000 EUR an.

Bewerten können wir diese Angebote nicht, weil Gebühr und Portfolio individuell vereinbart werden. Die Zahlen stammen von den Anbieterseiten und zeigen die Größenordnung.

Was die Gebühr über 20 Jahre ausmacht

Im Modell mit 25.000 EUR Einmalanlage, 200 EUR monatlich und 6 % Bruttorendite pro Jahr liegt das Endvermögen nach 20 Jahren bei 0,56 % Kosten um 9.423 EUR höher als bei 0,98 %. Eingezahlt sind in beiden Fällen 73.000 EUR.

Das Modell rechnet vereinfacht: Die Kosten werden von der Jahresrendite abgezogen, die Raten zur Jahresmitte verzinst, Steuern und Kursschwankungen bleiben außen vor. Die 6 % sind eine Annahme, keine Prognose. Die Richtung ist trotzdem eindeutig: Zwischen dem selbst geführten ETF-Sparplan und dem teuersten Robo-Advisor liegen im Modell 18.015 EUR. Dafür nimmt dir der Robo-Advisor Auswahl, Umschichtung und Disziplin ab. Ob dir das den Betrag wert ist, ist die eigentliche Entscheidung.

Sind die Kosten steuerlich absetzbar?

Nein, die Gebühren einer Vermögensverwaltung kannst du als Privatanleger nicht von der Steuer absetzen. Bei Einkünften aus Kapitalvermögen zieht das Finanzamt pauschal den Sparer-Pauschbetrag von 1.000 EUR ab, bei Zusammenveranlagung 2.000 EUR; der Abzug der tatsächlichen Werbungskosten ist ausgeschlossen (§ 20 Abs. 9 EStG). Das gilt für die Servicegebühr des Robo-Advisors genauso wie für das Honorar eines klassischen Verwalters.

Daher lohnt es sich umso mehr, den Pauschbetrag auszuschöpfen: Lege beim Anbieter einen Freistellungsauftrag ein, bei mehreren Depots aufgeteilt. Wie Abgeltungsteuer, Vorabpauschale und Verlustverrechnung im verwalteten Depot zusammenspielen, erklärt der Ratgeber Depot und Steuern im Überblick.

Ab welchem Betrag lohnt sich eine Vermögensverwaltung?

Ein Robo-Advisor steht ab 0 EUR offen, zwei der 13 Anbieter verlangen keine Mindestanlage, die höchste liegt bei 3.000 EUR, Sparpläne starten ab 1 EUR. Eine klassische Vermögensverwaltung beginnt bei den genannten Anbietern bei 100.000 EUR oder 250.000 EUR. Die Frage nach dem Betrag ist deshalb weniger eine der Zulassung als eine der Verhältnismäßigkeit.

Bei kleinen Beträgen wiegt die Gebühr in Euro wenig: 1.000 EUR kosten bei 0,8 % im Jahr 8 EUR. Ab fünfstelligen Beträgen lohnt sich der Blick auf Staffeln und auf den Unterschied zum selbst geführten Sparplan, ab sechsstelligen Beträgen wird die Umsatzsteuer-Frage zur dreistelligen Summe im Jahr. Wichtiger als der Betrag ist der Horizont: Eine Vermögensverwaltung passt zu Geld, das du mindestens fünf Jahre nicht brauchst.

So drückst du die Kosten

Fünf Hebel senken die Kosten einer Vermögensverwaltung, im Vergleich der 13 Anbieter um bis zu 105 EUR im Jahr bei 25.000 EUR, ohne dass du auf die Verwaltung verzichtest.

1. Gesamtkosten vergleichen, nicht die Servicegebühr. Raisin nennt 0,46 % Gebühr und liegt mit Fondskosten bei 0,65 %, quirion nennt 0,48 % und liegt ebenfalls bei 0,65 %.
2. Umsatzsteuer klären. Bei fünf Anbietern fehlt der Ausweis. Frag nach oder rechne 19 % drauf.
3. Staffeln nutzen. Wer 50.000 EUR oder mehr anlegt, zahlt bei growney, ING oder fintego spürbar weniger, bei growney 0,38 % statt 0,68 %.
4. Nachhaltige Varianten prüfen. Bei comdirect cominvest kostet die ESG-Variante dasselbe, bei anderen können die Fondskosten höher liegen. Schau in die Kosteninformation vor dem Abschluss.
5. Die Alternative ehrlich rechnen. Ein ETF-Sparplan im eigenen Depot kostet nur die Fondskosten. Wer die Disziplin aufbringt, spart die Servicegebühr komplett.

Fazit: Prozent klein, Euro groß

Eine Vermögensverwaltung kostet bei den 13 Robo-Advisorn im Capitalo-Vergleich 0,56 % bis 0,98 % im Jahr, klassische Verwalter beginnen bei 100.000 EUR Einstieg und rechnen Gebühr, Depot, Produktkosten und Mehrwertsteuer oft getrennt. Entscheidend sind drei Fragen: Sind die Gesamtkosten brutto inklusive Umsatzsteuer und Fondskosten ausgewiesen, erreichst du eine Staffel, und brauchst du die Verwaltung überhaupt oder reicht der Sparplan? Absetzen kannst du die Gebühr nicht, den Sparer-Pauschbetrag aber ausschöpfen.

👉 Gesamtkosten aller 13 Anbieter nebeneinander: Robo-Advisor Vergleich nach Capitalo Score

Quellen

1. Konditionen der 13 Robo-Advisor: Capitalo-Produktdaten, geprüft gegen Preisverzeichnisse und Kundendokumente der Anbieter.
2. Deutsche Bank: Vermögensverwaltung und Portfolioberatung (Einstieg ab 250.000 Euro, Vermögensberatung ab 500.000 Euro). https://www.deutsche-bank.de
3. Flossbach von Storch: Vermögensverwaltung, welche Kosten fallen an? (Einstieg ab 100.000 Euro, Kostenarten, Mehrwertsteuer). https://www.flossbachvonstorch.de
4. VZ VermögensZentrum: Was kostet die Vermögensverwaltung? (0,7 bis 1,4 Prozent zuzüglich Mehrwertsteuer). https://www.vermoegenszentrum.de
5. Bundesministerium der Justiz: § 20 Abs. 9 EStG. https://www.gesetze-im-internet.de